? Det er behov for et visst innslag av ekstern forvaltning i Statens pensjonsfond utland. Samtidig m? avtaler om godtgj?ringen til eksterne forvaltere utformes slik at de st?tter opp under fondets omd?mme og den allmenne oppslutning om forvaltningen. Vi vil derfor innf?re krav om tak p? avkastningsavhengige honorarer utbetalt til eksterne forvaltningsselskaper, sier finansminister Sigbj?rn Johnsen.
I meldingen om Statens pensjonsfond som ble lagt fram i dag er det gitt en bred omtale av bruken av eksterne forvaltere i forvaltningen av Statens pensjonsfond utland (SPU).
? Det er viktig at Stortinget gis anledning til ? dr?fte sp?rsm?let om bruk av eksterne forvaltere og honorarer til disse i en bredere sammenheng, sier finansminister Sigbj?rn Johnsen.
I hovedsak forvaltes midlene i SPU internt i Norges Bank. Det er likevel behov for et visst innslag av ekstern forvaltning fordi det er lite realistisk at banken p? en kostnadseffektiv m?te skal kunne bygge opp intern forvaltning av h?y kvalitet i alle markeder der fondet er investert. Ved utgangen av 2010 var 283 milliarder kroner eller dr?yt 9 prosent av kapitalen i fondet forvaltet eksternt. Til sammenlikning var 40 prosent av kapitalen forvaltet eksternt i 1998.
Norges Bank har etablert omfattende prosedyrer for ? vurdere eksterne forvaltere f?r de f?r tildelt oppdrag. Prosedyrene inneb?rer omfattende unders?kelser av blant annet avkastningsforventninger og risiko knyttet til det aktuelle investeringsoppdraget, forvaltningsselskapets organisering og risikokontrollsystemer, samt hvilke lisenser selskapet har fra lokale myndigheter. I tillegg har banken engasjert et internasjonalt revisjonsselskap for ? foreta uavhengige vurderinger av forvalternes bakgrunn, omd?mme og integritet. Den eksterne forvaltningen f?lges deretter n?ye opp internt i Norges Bank, og det iverksettes tiltak hvis forventningene og bestemmelsene i kontrakten ikke oppfylles.
? Jeg er tilfreds med at en bred og uavhengig gjennomgang foretatt av bankens revisor viser at Norges Bank har utformet og etablert et rammeverk for risikostyring og kontroll knyttet til bruk av eksterne forvaltere som i det alt vesentligste er i samsvar med anerkjente internasjonale standarder, sier finansminister Sigbj?rn Johnsen.
? Erfaringene med ? engasjere eksterne forvaltere til ? gjennomf?re forvaltningen av deler av aksjeportef?ljen er sv?rt gode og det er skapt betydelig verdi for SPU, sier finansministeren. Erfaringene er mer blandet innen obligasjonsforvaltningen, f?rst og fremst p? grunn av svake resultater under finanskrisen. Fondets eksterne obligasjonsforvaltning er n? i all hovedsak avsluttet.
? Jeg er opptatt av at kostnadene ved forvaltningen av SPU holdes p? et lavt niv?. Bankens forvaltningskostnader sammenliknes derfor regelmessig med kostnadene i andre store fond internasjonalt. Disse sammenlikningene viser at banken gjennomg?ende har et relativt lavt kostnadsniv?, sier finansministeren..
Avtaler som inng?s med eksterne forvaltere vil v?re et resultat av en forhandlingsprosess, der godtgj?ringsstruktur er ett av flere elementer det forhandles om. Bankens vurderinger i de enkelte konkrete forhandlinger vil ta utgangspunkt i hva som best tjener fondets ?konomiske interesser.
? Jeg mener det er gode grunner til at banken selv b?r f? beslutte hvilken godtgj?ringsstruktur som best tjener fondets interesser i det enkelte tilfelle. Samtidig er det viktig at en ivaretar hensynet til fondets omd?mme og den allmenne oppslutning om forvaltningen, sier finansminister Sigbj?rn Johnsen..
Mandatet som er gitt til Norges Bank stiller krav om at fondet skal beholde den vesenligste delen av oppn?dd meravkastning, n?r en bruker avkastningsavhengig godtgj?ring til eksterne forvaltere.
? I meldingen om Statens pensjonsfond som ble lagt fram i dag varsler vi at det ogs? vil bli stilt krav om at banken skal ha tak p? avkastningsavhengige honorarer utbetalt til eksterne forvaltningsselskaper, sier finansminister Sigbj?rn Johnsen.
Bestemmelsen vil v?re generelt utformet. I tr?d med den etablerte arbeidsdelingen mellom departementet og Norges Bank og prinsippet om at reguleringene fra departementet skal v?re rammepreget, vil det bli opp til banken ? finne en hensiktsmessig utforming av dette kravet i avtalene med de eksterne forvalterne.
_____________
Les ogs?:
Stortingsmelding om forvaltningen av Statens pensjonsfond i 2010
Pressemelding 13/2011: En robust investeringsstrategi med bred oppslutning
Pressemelding 15/2011: Langsiktig og trygg forvaltning av Statens pensjonsfond Norge
Kronikk i Aftenposten: Langsiktig sparing i krise- og oppgangstid
Kronikk i Dagens N?ringsliv: Etter ti ?r holder vi fast ved handlingsregelen, og ved fire prosent!
Kronikk i V?rt Land: B?rekraftig sparing
Nett-TV fra pressekonferansen
Lysark brukt under pressekonferansen